Казахстан на 3,1% повысит тариф на прокачку нефти по системе «КазТрансОйл»

Агентство Республики Казахстан по регулированию естественных монополий (АРЕМ) одобрило повышение тарифа на транспортировку нефти по экспортным направлениям на 3,1% – до 4,85 тыс. тенге за 1000 т/км ($31,75) и по внутренним направлениям – на 50,9%, до 2,93 тыс. тенге на 1000 т/км ($19,2) с 1 января 2014 г., сообщает Kapital.кz со ссылкой на «КазТрансОйл».

Как утверждают специалисты инвестиционного банка Halyk Finance, дочерней структуры Народного банка Казахстана, дифференциал между экспортными и внутренними тарифами, который сейчас составляет примерно 60%, сохранится. Однако риски, как уравнения тарифов в будущем, так и возврата дифференциала к уровню 2012-2013 гг., остаются. Эксперты не считают, что это повышение тарифа повлияет на всю траекторию тарифов.
В базовом сценарии Halyk Finance, средний уровень тарифов сохраняется без изменений в 2016 г. и после. По мнению специалистов, использование монопольных тарифов для подавления потребительской инфляции, как инструмент социальной политики, уже давно стал институциональным, что оказывает существенное влияние на политику проводимую регулятором. 

«Это был сюрприз, потому что в сентябре регулятор наказал компанию, утвердив компенсационные тарифы на 2014 год, из-за невыполнения компанией инвестиционной программы на 2012 г.», – считают в Halyk Finance.

Неожиданным было то, что данное повышение в основном приходится на тарифы на внутренних направлениях, и соответственно, отражается на потребительской инфляции. Правительство стремится использовать регулирование монополистов для управления потребительской инфляции и долгое время субсидировало внутренние перевозки за счет экспорта. 

Таким образом, повышен прогноз аналитиков относительно выручки и чистой прибыли компании на 2014 год на 11,2% и 28,8%, соответственно. На 2014 и 2015 гг. прогноз дивидендов повышен на 106 и 111 тенге на акцию ($0,69 и $0,73), что предполагает дивидендную доходность в 10,2% и 9,6%, соответственно. Прогноз дивидендов на 2013 год не изменился и остается на уровне 106 тенге на акцию ($0,69), что предполагает дивидендную доходность в 12,3 %. 

Справка OilNews

АО «КазТрансОйл» – дочерняя организация АО НК «КазМунайГаз», является крупнейшей нефтетранспортной компанией Республики Казахстан, владеющей диверсифицированной сетью магистральных нефтепроводов и водоводов общей протяженностью около 8 тыс. км.

АО «КазТрансОйл» транспортирует около 59% от общего объема добываемой в стране нефти на экспорт и на внутренний рынок.