Последний год ТНК

ТНК-ВР появилась в 2003 г. на фоне споров за активы в России между британской ВР и «Тюменской нефтяной компанией» (ТНК), которую представлял консорциум российских олигархов ААR («Альфа-групп» Михаила Фридмана, Германа Хана, Алексея Кузьмичева, «Ренова» Виктора Вексельберга и Access Леонарда Блаватника). Когда ТНК и ВР решили объединиться, М. Фридман так прокомментировал начала союза: история отношений партнеров складывалась не очень гладко, но именно вследствие жесткой конкуренции они и смогли добиться взаимного доверия.

Все эти годы российско-британское СП было лидером по выплате дивидендов в российской нефтянке (минимум 40% от чистой прибыли). И все эти годы акционеры продолжали вести сначала скрытую, а потом открытую борьбу за контроль над активом. Вечный бой с чередой перемирий неотвратимо вел ААR и ВР к продаже компании. Но та стремительность, с которой они вынуждены расставаться со своим активом, оказалась неожиданной, наверное, и для самих акционеров ТНК-ВР. Интересно, как М. Фридман официально прокомментирует конец союза по ТНК-ВР?

«Роснефть» только в октябре заявила, что покупает доли в ТНК-ВР и у ААR, и у ВР, как в декабре уже подписаны все документы по купле-продаже. Обе сделки в целом оценены в $61 млрд, в «денежном выражении» цена ТНК-ВР составила $56 млрд. И никаких споров вокруг крупнейшей в России сделки года – нет интриг и длительных торгов между покупателем и продавцами. Укрупнение в российской нефтянке не смущает даже антимонопольное ведомство. ТНК-ВР как компания конфликтов и компромиссов тихо уходит в историю.

Прощание с ТНК-ВР запланировано на первое полугодие 2013 г., когда «Роснефть» рассчитывает полностью поглотить своего сегодняшнего конкурента. На нефтяном рынке редко услышишь сомнения в том, что сделка будет своевременно закрыта, параллели с не состоявшимся когда-то слиянием «ЮКОСа» и «Сибнефти» даже не проводятся – ситуация в стране изменилась, исполнители сделок тоже. Президент «Роснефти» Игорь Сечин уже назвал необратимой сделку по покупке ТНК-BP.

Драматизма ситуации добавляет тот факт, что ТНК-ВР входит в число лидеров отрасли по эффективности. Слабо верится, что «Роснефть» проникнется тем западным влиянием, которое британская компания оказала на стиль ведения бизнеса ТНК-ВР, несмотря на то, что BP станет вторым крупным акционером «Роснефти» и сможет ввести в ее совет директоров двух представителей. Скорее всего, ТНК-ВР просто добавит свои 80 млн тонн в добычу нефти и 37 млн т в переработку «Роснефти». А новые технологии, которые в свое время ВР привнесла в российское СП, теперь можно свободно купить на рынке.

Большей части менеджмента головного офиса ТНК-ВР, наверное, уже можно искать работу – интеграция в «Роснефть» тоже может побить рекорды по стремительности. Хотя совладелец ТНК-ВР и ее исполнительный директор Герман Хан обнадеживает сотрудников, что поглощение состоится «в среднесрочной перспективе». Но мнение человека, который «лично прошел через многие сделки, и на собственном опыте убедился - процесс интеграции занимает не короткое время», может не совпасть с мнением Игоря Сечина и главы ВР Роберта Дадли, создавшими интеграционный комитет. Кстати, Г. Хан в этот комитет пока даже не приглашен.

Участники ААR еще не озвучивали конкретные планы, куда они намерены вложить деньги, что получат от продажи ТНК-ВР. Заявление еще одного совладельца компании Виктора Вексельберга о том, что консорциум обсуждает варианты инвестирования этих средств в российскую нефтянку, прозвучало неожиданно и пока не очень убедительно. Не факт, что деньги от ТНК-ВР вообще вернутся в страну, хотя ААR после намека президента РФ на пресс-конференции поспешил заявить, что он вложит основную часть денег от продажи своей доли в НК в экономику России. При этом стоит отметить, что продажа ТНК-ВР осуществляется на офшорах.

Но необратимость покупки-продажи ТНК-ВР впечатляет – частных нефтяных компаний в России становится все меньше.

В результате покупки «Роснефтью» всей ТНК-BP доля новой компании в сфере нефтедобычи в России может составить 35-38%, в нефтепереработке – менее 35%. Компания станет крупнейшей публичной нефтегазовой компанией в мире по физическим показателям добычи жидких углеводородов с 204 млн т н.э. в год и запасам более 3 млрд тонн н.э., в то время как сейчас «Роснефть» занимает только шестое и четвертое места, соответственно. После завершения сделки добыча «Роснефти» будет составлять 5% от общемировой.

ТНК-ВР также добавит «Роснефти» четыре  НПЗ, активы в разведке, добыче, переработке и сбыте не только в России, но и в Украине, Беларуси, Венесуэле, Вьетнаме и Бразилии. Общая сеть АЗС составит около 3 000, из которых 2 500 – в России.

Благодаря сделке финансовые показатели «Роснефти» существенно вырастут: исходя из результатов 2011 года, выручка госкомпании с учетом ТНК-ВР увеличилась бы на 65% - до $152 млрд, EBITDA – на 66%, до $37 млрд, чистая прибыль – на 72%, до $22 млрд, операционный денежный поток – на 67%, до $26 млрд.

По словам И. Сечина, такое увеличение масштабов бизнеса позволит решить те глобальные задачи, которые стоят перед «Роснефтью». Время легкой нефти закончилось, поэтому ведущие мировые нефтегазовые компании вынуждены разрабатывать новые виды месторождений с трудноизвлекаемыми запасами, в том числе углеводородные ресурсы на шельфе. Глава госкомпании с чистым долгом около $20 млрд, которая на днях заключила два кредитных соглашения на привлечение около $17 млрд, считает, что такие проекты, как разработка шельфа, требуют гигантских капиталовложений, и уверенно реализовывать их под силу только самым крупным международным компаниям. Сможет ли новый «нефтяной спрут» эффективно распоряжаться всеми полученными активами, покажет только время.

На встрече с инвесторами еще до объявления о покупке ТНК-ВР И. Сечин сравнил «Роснефть» с плюшевым мишкой.

«Чувство собственности формируется в раннем детстве, когда ребенок впервые в жизни обнимает плюшевого мишку. Он не хочет его никому отдавать. Мы испытываем те же чувства по отношению к собственности, которая нам доверена. Мы будем растить и вскармливать ее», – приводили слова главы «Роснефти» иностранные издания.

Как известно, аппетит приходит во время еды. Остается только догадываться, куда в следующий раз обратится взгляд «плюшевого» гиганта.